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一、国际棉花状况

　　据统计，目前种植棉花的国家有60多个，广泛分布在亚洲、非洲、美洲、欧洲和大洋洲。其中，中国、美国、印度、巴基斯坦和巴西的产量相对较高，乌兹别克斯坦、土耳其和西非地区的产量大体相当在100万吨左右，而澳大利亚和希腊产量不足50万吨，上述国家和地区的棉花总产量占全球的90%。

棉花产量逐年增长，与世界人口的增长速度基本适应。自1990年以来，全球棉花消费呈不均衡增长趋势，1990年至1998年棉花消费量一般保持在1850-1900万吨左右，其年度增减变化比较平均，而1998年以后，由于中国纺织业飞速发展，全球棉花消费量呈现阶梯式增长，且幅度较大，至2002年生产年度，全球消费总量突破2100万吨。从国家角度来看，全球棉花消费布局与生产布局一样，均显示出相对集中的特点，排名前五位国家是中国、印度、巴基斯坦、美国和土耳其，其棉花消费量占全球棉花消费的75%。

　　(一)供给状况

　　根据美国农业部报告：预计2004/05年度棉花产量与上月持平。

　　对2004/05年度世界的预计反映了高产量，高消费和略低的期末库存。预计世界产量达创纪录的1.029亿包，高于上月预测。由于中国，澳大利亚，巴基斯坦和巴西的增产部分抵消了印度和美国的减产，预计产量比2003/04年度增加10%。预计世界消费量为9990万包，比上月增加1%，比2003/04年度增加1.3%。由于中国纺织业的持续增长，使世界消费量年年增加。美国和除中国以外的一些国家消费量预计下降。世界贸易较上月略有增加。预计全球库存比2003/04年度水平增加10%。
1、美国

　　美国的棉花甚至区域主要在美国国土南部自西向东的大片区域内，主要的四个棉花生长区是：东南部地区、中南部地区、西南部地区和西部地区。

　　美国农业部(USDA)6月6日公布的首份棉花苗情报告显示，2004/05年度棉花生长开局不错，约有62%为良好至优秀，只有9%苗情较差，而去年这两个数字则分别是46%和20%。截至上周，美棉播种完成92%，高于5年同期平均水平和2003年同期水平。据了解，德克萨斯州西部棉花长势一般，而且该州南部地区大多偏旱。加利福尼亚州的棉花生长较往年快了2-3周，东南地区上周虽有降雨，但仍显干旱。6月28日，美国农业部发布农作物种植报告，截至6月27日，美国14个主产棉州的棉花已有11%开始结铃，上周为7%，去年同期9%，近五年同期也为12%。54%的棉花已经现蕾，前一周为41%，去年同期为42%，近五年同期平均值为54%。其中阿肯色州和加州情况最好，均达到85%，其次是田纳西州，为81%，俄克拉荷马州进度最慢，仅30%。

　　另据该报告，截至6月27日，88%的棉花生长状况为正常以上，前一周为92%，去年同期为80%；12%不尽如人意，前一周为8%，去年同期为20%。其中"优秀"的占18%，上年同期仅17%；"良好"46%，"正常"24%，"差"7%，"非常差"为5%。

2、6月30日，印度调增新年度产量预测

　　截至目前，印度季风性降雨充足，2004/05年度棉花播种开局不错，北部地区的播种已经完成，中部、西部和南部地区的播种也已经开始。由于本年度印度国内棉价上涨，棉农的积极性很高，因此北部地区的杂交和转基因棉花有望扩种。非官方预测印度的产量将达到305万吨(USDA的预测为261万吨)，较去年增加近20万吨。最近，印度纱厂降低了用棉比，因此进口棉花很少。

　　3、巴基斯坦出现降雨 灌溉用水增加

　　过去几天里，巴基斯坦产棉区天气干旱，但是，旁遮普部分地区出现小雨，产棉区以外的上旁遮普地区还出现了大暴雨，使河流的蓄水量有所增加，更南部地区的灌溉用水也得以补充。有报道称用水短缺的现象已有所缓解。

　　4、澳大利亚缺乏降雨 产量预测调低

　　据报道，上周澳大利亚新南威尔士和昆士兰边界地区为阴天，但仍没有出现降雨。冬季降雨的持续缺乏对下年度的棉产量是一个不可忽视的影响，尤其六月份本是雨量较多的一个时节。业内人士预计下年度产量接近50万吨，之前的预测是57万吨。

　　5、阿根廷棉花收获即将结束 轧花接近尾声

　　据报道，阿根廷2003/04年度棉花还有部分尚未采摘，近期天气凉爽干燥，收获工作也能继续进行。截止目前，已轧花比例为95%，一些分析人士认为皮棉产量会达到11.5万吨。棉花质量不错，大多为C1/2和C3/4等级，长度和马克隆值都属正常范围。

　　据悉，阿根廷已销售了6.3万吨棉花(6万吨为国内购买，其余出口)，剩余的棉花已不到5万吨。由于国内棉价稳定，加之运费增加，因此国内的出口贸易有所减少。

　　(二)需求状况

　　6月24日，Cotlook发布6月份全球供需预测报告，与上月相比，此次报告所作的调整不大，其中最大的变动是大幅调升了2004/05全球棉花消费量，较上月增加15.1万吨，达到2168.8万吨。主要上调的国家是中国，Cotlook认为中国的纺织用棉量仍将呈强势增长。

　　目前南半球的棉花收获进展顺利，北半球的新棉播种也没有遇到任何干扰。因此，新年度的棉花产量前景看好，全球主要产棉国的产量预测都维持不变，仅将土耳其的产量调减了3万吨。因此，在全球范围内，Cotlook仅较上月预测微幅下调了5000吨，达到2232.4万吨。

　　因此，Cotlook预测下年度棉花的产消差会达到63.6万吨，较上月预测减少15.6万吨，仍是供大于求。