来源：羊城晚报

　　在上周末美国股市连续大跌的打击下，已有企稳迹象的A股市场独力难支，站在一元以上的非货币类基金已不足三分之一。

　　股票型基金叫苦连天

　　随着股指的持续走低，基金净值也在不断地刷新着新低。晨星最新一期开放式基金业绩排行榜显示，目前的股票型基金中，已经有超过八成净值跌到了1元面值以下，其中，4只基金还沦为了3毛基金。

　　数据显示，截至10月24日，在212只股票型基金中，仅有40只基金净值在1元以上，其中，6只基金单位净值在2元以上，有34只单位净值在1元-2元之间；172只基金净值跌破1元，其中，27只基金单位净值在0.8元-1元之间，55只基金的单位净值位于0.6元-0.8元之间，单位净值在0.4元-0.6元的基金有86只，单位净值低于0.4元的有4只基金。而经过周一的大跌，149只股票型基金中，只有27只基金净值站在一元以上，占比不足20％，基金单位净值最高仍能站于四元之上的仅剩华夏大盘精选一家。

　　值得关注的是，在周一的大跌中，除了指数型基金因其特性导致跌幅与大盘相当外，长城品牌、华宝兴业先进成长、光大保德信量化基金也跌幅较大，在周排名中，位列主动性投资基金的跌幅榜前三。

　　债券型基金初尝风险

　　虽然本周排名债券型基金继续独领风骚，但是上周债券品种，尤其是企业债开始大幅下跌。对债券市场后期走势投资者不宜盲目乐观。

　　受旗下公司参与期货交易可能出现大幅亏损的不利传言影响，上市仅交易了13天的江铜债券累计下跌了17.5％，跌幅堪比股票。同时，由于投资者担心所有无担保的企业债，均有可能随着经济周期走向低潮而出现无法兑付的恶果，因而企业债突然之间便从一票难求转向不计收益地被狂抛。即便如可转债这种进可攻退可守的相对稳健的品种，也不获投资者青睐，价格大跌回落。因此，有业内资深人士认为，目前股市前景不明，债券市场在走过一波高峰之后，保本基金将成为投资者最后一个可以坚守的阵地。

　　上投摩根继续领跌

　　根据最新披露的截至10月24日的净值数据，上投亚太基金净值已经跌至0.339元，周跌幅高达11.95％；其余QDII在上周五一天之内也损失严重，嘉实海外0.372元，下跌6.06％；华夏全球0.45元，下跌6.6％；南方全球0.496元，下跌3.3％；工银全球0.504元，下跌5.6％；银华全球0.664元，下跌3.63％；海富通海外0.82元，下跌4.32％。而按照周一港股下跌12％的比例大致推算，上投昨日的净值将有可能跌破0.3元。QDII基金目前惟一的利好是美元对人民币的汇率相对稳定，以美元计价的资产换算成人民币后变化不大，但上投由于重仓澳股以及韩股（相对其它QDII），上述两地货币的大幅贬值将给上投QDII基金以沉重的打击。

　　最新公布的三季报显示，港股仍然是QDII基金的主要配置。其中，华夏全球、南方全球和工银全球在该季度对港股进行了增仓，海富通海外则更将所有资产都配置在了香港市场。但与此同时，上投亚太和嘉实海外则选择降低港股仓位，降幅分别为10％和11％。截至9月30日，各基金的港股仓位分别为：华夏全球44.32％，南方全球26.3％，嘉实海外68.69％，上投亚太33.17％，工银全球27.23％，华宝海外59.05％，海富通海外41.96％。

　　另外，三季度各基金都不约而同调高了对美国市场的配置。如果美元之后能够走强，则对QDII净值的下跌可以起到缓冲的作用。

　　封基分红能力削弱

　　此前，曾有不少业内人士预计，在年底封闭式基金将面临分红行情，同时即将出台的融资融券政策对封闭式基金也十分有利，加上封闭式基金约半数以上拥有30％的折价率，因此有望赢得投资者的青睐。但事实上，连续的暴跌严重削弱了封闭式基金的分红能力，而融资融券的具体品种与比例仍未见明朗，因此，两市封闭式基金指数均在周一大幅收阴。

　　从技术上看，周一两市基金成交量大幅放大，显示市场进入新一轮恐慌期，又出现了不计成本的杀跌盘。短线指数仍有惯性下挫走势，技术面不容乐观。

　　周二的反弹再次给瑞福进取这样的封闭式基金带来了机会。该基金昨日大涨4.67％，其它一些折价率较高的大盘基金也有3％左右的升幅。从理论上来看，一些折价率高达30％的封闭式基金相当于其价格已经跌到指数在1200点的位置了，如果认定1200点为铁底的投资者可以大胆买入此类基金。