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  【商业银行】银行业业绩:芝麻开花还是乍暖还寒  
  www.cifinet.com    发布日期:2008-5-13  

 

  在宏观调控政策从紧以及外部环境动荡的影响下,银行业面临着越来越多的风险考验。加上银行股走势低迷和5月份迎来的银行业“大小非”解禁高峰,有不少业内人士认为,2008年,银行业的整体业绩增长将会出现分化

  有人说,目前中国A股市场,既不是牛市也不是熊市,而是上蹿下跳的“猴市”,这样的跳动不仅让投资者们苦不堪言,同时也让一些行业板块如同“哑巴吃黄连”。如近期的银行板块的表现,一个转身变成了拖累大盘的“领头羊”,成为拖累上一周行情的最大空头,根据数据统计,银行股上一周周跌幅高达9.76%。

  有分析认为,这是由于银行板块前期的反弹幅度比较突出,因此出现了技术调整压力,但终究其原因,远远不仅于此。尽管一季报披露出银行业绩出现大幅增长,但似乎并没有给整个银行板块的走势提供一个有力的支撑,对此,中信建投证券研究所所长彭砚苹认为,从一季报来看,银行业绩的确出现了高增长,大大高于非金融股上市公司,但与2007年同期相比,实质上有比较大的回落,行业的总数据已经出现了向下的拐点。

  如此一来,银行板块震荡或将在所难免。那么,在宏观调控政策从紧的大背景下以及外部环境带来的影响,银行业面临着越来越多的风险考验,加上银行股走势低迷和5月份迎来的银行业“大小非”解禁高峰的同时,有不少业内人士认为,2008年,银行业的整体业绩增长将会出现分化。对此,记者走访了一些专家和学者,且听听他们的看法。

  银行业面临“多风险”“高挑战”

  “银行业的发展主要取决于整个经济环境的运行,但目前从紧的运营环境,使得银行业的发展面临挑战。”中国上市公司市值管理研究中心理事长施光耀在接受本报记者采访时这样表示。

  的确,随着宏观经济环境的变化,银行业面临更多风险的考验。这些风险包括利率变化、资本市场相关的中间业务收入以及房地产市场和出口相关的信用风险,限售流通股解禁风险等,这些都将会给银行业的发展带来一定的冲击。

  除此之外,近期A股市场的震荡也给银行业带来了一定的影响。施光耀表示,从近期的数据来看,银行存款回流明显,这就是一个明显的例子。根据数据显示,3月末,金融机构人民币各项存款余额为41.57万亿元,同比增长17.35%,增幅较去年同期高1.41个百分点,比前一月月末高0.13个百分点,这很大一部分原因是由于股市的震荡带来的变化。另外,贷款额度也面临从紧的状况以及息差缩小、准备金利率的提高,都给银行业发展提出了挑战。

  “另外就是从紧的货币政策和美国的次贷危机影响以及世界经济增速变缓,导致我国的出口型经济的出口企业面临挑战,从而影响银行的客户质量,银行业的发展经营也面临挑战。”施光耀分析。

  而就近期的市场风险来看,人们更多地把目光集中在了5月份迎来的银行股解禁高峰,不少市场人士认为,这些银行绝大部分解禁市值来自控股股东,并具有国资背景,预计解禁后的抛压并不大。

  但在中国社会科学院金融研究所结构金融室副主任刘煜辉看来,银行股的“大小非”减持意愿还是比较强烈的。“这两年银行股增值倍数比较高,银行业利润也较高,明年以后银行股的不确定性会更大,这些都将成为“大小非”股东抛售的动力。”

  不良资产反弹与否的博弈

  不良资产问题对银行业来说,一直是一个桎梏。从银行业的一季报显示来看,部分银行的不良贷款余额出现了反弹现象,不良贷款在受紧缩政策和宏观调控影响的“二高一剩”企业和出口型企业以及房地产企业里也有反弹压力。

  对此,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇告诉本报记者,尽管有人认为2008年的宏观经济增速变缓,不良贷款就会出现反弹。但从银行业改革以后,从2005年到现在经济增速一直很快,并没出现过不良贷款的暴发。

  “但我并不否认这种说法。由于房地产的资金困境,出口型企业经营出现的问题,局部领域的不良贷款反弹有可能出现,但只能说有这个可能性,而不可能大面积的暴发不良贷款,因为银行业的经营水平一直很高,同时,宏观经济增速也不会出现滑坡。”郭田勇说。

  郭田勇表示,在国家宏观调控下,房地产的成交量下降,资金开始回流,会出现一些到期还不了款的情况。因此,小范围内不良贷款会有所提高,一些银行的不良贷款会出现反弹。但是,整体银行业的盈利水平都很高,拨备覆盖率也都比较高,在不影响整体盈利的情况下,能够化解冲缴不良贷款。

  对此,施光耀也持相同的看法。他认为,尽管目前处在从紧的宏观调控环境下,虽然银行业发展受到一定的挑战,但这并不等于不良资产率就会上升。“经过了股份改制,上市以及内部管理体制的改进,银行业的风控能力已经得到了提高,尤其是商业银行,现在作为一个独立的主体,独立的企业法人,不再像以前受到地方行政的干扰,因此,宏观经济环境虽然会使银行业发展面临挑战,但并不等于不良资产会上升”。

  房地产成拖垮银行一大隐患

  随着房地产和银行之间利益的捆绑日益紧密,对于银行业来说,一个不容忽视的问题就是房地产给银行带来的房贷风险。近期以来,有关房地产的“拐点”论已被讨论的热火朝天,而一旦房地产泡沫破灭,银行必然会成为受害者之一,华远地产董事长任志强曾就此公开表示,“如果房地产泡沫破灭,银行会先死。”

  经济学家李开发表示,近三四年间,银行对房地产贷款的信用审核一直是一个弱项。银行现在的贷款超过29万亿,而与房地产有关的贷款已经占到了其中很大的比重。

  长时间以来,银行对于房地产贷款信用方面的疏忽,在一定程度上加剧了房地产泡沫的产生,房地产的利润达到50%-100%,甚至更多,这加剧了资金向房地产企业流动。

  “这其中有一个很大的隐患,一旦房地产泡沫破裂,房地产利润下降,其对于银行的贷款影响是非常大的。”李开发不无担忧地表示。李开发说,国家实行从紧宏观调控政策,直接打击到了房地产行业,但是,只有在房地产行业的利润低于其他产业的利润时,资金才会回流向其他产业,这在3到4年间都是很难做到的。所以,从经济平衡的角度考虑,国家还是应该继续实行从紧的货币政策,加强对银行尤其是广东地区的银行贷款审查,及早地降低贷款恶化的风险。

  “很难想象,广东的大量购房户在付完首付后变成了负资产,如果购房户放弃偿还,银行就会成为房东,那么,银行住房贷款会大幅度缩水。因此,国家应该继续加强对房地产的调控,除了要打击银行在放贷的过程中的一些违规操作外,还应该尽快出台物业税,打击炒房。”李开发强调。

  今年银行业绩增长将分化?

  尽管一季度报披露显示出了银行业的高速增长,但是与去年同期相比,却是有所回落,加上目前银行业面临多种风险的考验,一些市场人士认为,2008银行业的整体业绩增长将会就此出现分化。但在记者的采访过程中,专家们几乎一直保持了较为乐观的看法。

  “今年银行业的业绩会维持比较高的增长率,总体上来说,不会低于2007年。”郭田勇告诉记者,“因为银行业与宏观经济面联系密切,宏观经济面并未发生大的变化。有人认为2007年银行业处于疯驰阶段,利润高增长区已经过去了,但我以为2007年虽处于“疯驰阶段”,但不是最高峰。从一季度业绩看,宏观经济增长态势以及银行业自身综合业务的格局,今年的盈利增长水平的增速将会与去年相当。”

  刘煜辉也同样表示了相同的观点,他认为今年银行业的业绩“问题不大”。首先,整个银行业的利差在历史上处于比较高的水平;其次,从规模上看,从紧货币政策还留有余地,年初时预计新增贷款增速在13%到14%,目前执行时有16%的增长,新增信贷规模4.2万亿,信贷规模受影响比较小。

  “预计今年银行业的业绩会保持30%以上的增长。”但刘煜辉同时也表示,由于经济的不确定性增多,以及通货膨胀、人民币升值和资产价格压力加大,2008年以后,由于银行90%是抵押贷款,资产价格一旦出现问题,对银行业的业绩将会是一个冲击。

(来源:中华工商时报)



 
 
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