来源：证券时报

市场环境、政策环境突然变化让银行理财产品研发人员无所适从，最直接反映是1月份以来银行理财产品发行数量明显下降。记者近日从部分银行的零售银行部门了解到，多数银行目前处在观望阶段，静候投资机会。银行人士预计，进入今年第二季度，银行理财产品的品种、发行数量才有望增多。

据万德资讯收录的银行理财产品信息，今年1月份银行理财产品仅发行189款，较前一月锐减逾五成。2月份理财产品发行数量略有回升。截至昨日，2月份前11天银行理财产品发售162款。数据显示，2008年11月、12月银行理财产品的发行数量分别达581款、418款。

银行理财产品发行数量减少的一个重要原因是，2008年银行理财产品的发行主力——信贷资产类理财产品今年发行数量锐减。货币政策由“从紧”向“宽松”转变、银行信贷额度管制放开是导致信贷资产类产品发行数量骤减的原因。

回顾过去两年，2007年发行最为火爆的打新股类理财产品，在进入2008年后，随着股市降温逐步被信贷资产类理财产品取代发行数量的“老大”地位，而今年宽松的货币政策环境又意味着信贷资产类理财产品今年将难挑“大梁”。

据万德资讯收录的银行理财产品信息，2008年下半年债券型理财产品发行数量一度快速上升，在理财产品发行占比中迅速提高。以2008年11月份为例，债券型理财产品就达到225款，占发行总数的39%，接近4成。当月信贷资产类理财产品发行数量远远不敌债券型理财产品，仅发行了155款。进入2008年12月份，债券型理财产品发行数量的占比依然不低，达到35%。但是，招行一相关人士认为，今年债券型理财产品恐怕难以填补信贷资产类理财产品减少的空缺。“我们认为债券牛市已经接近尾声，对投资债券持谨慎态度，因此今年不会大量发行此类产品。”

在2009年，何种理财产品能填补信贷资产类理财产品发行数量锐减的空缺，重新挑起“大梁”呢？一家股份制银行零售银行部产品经理表示，“现在银行还处在观望时期，对市场走势还看不清楚，出于谨慎考虑，新推出的产品数量有所减少。”目前银行还没有找到可以填补信贷资产类产品发行数量减少的空缺的理财产品类型。

渣打银行(中国)个人银行部一人士则预计，今年第二季度，随着市场走势逐渐明朗，银行理财产品发行数量和品种应该会增多。而渣打银行也计划今年研发更多种类的理财产品供投资者选择。