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  【信托】财富管理诸侯并起 信托业能否续写辉煌  
  www.cifinet.com    发布日期:2012-8-29  

 

  来源:中国证券网·上海证券报

  国内财富管理市场已进入诸侯并起的春秋战国时代!

  8月22日,证监会发布《证券公司客户资产管理业务试行办法(征求意见稿)》(下称《试点办法》)及配套实施细则,大大放宽了券商资管的投资范围。至此,继银行、信托、基金等金融机构之后,券商也全面切入财富管理市场。

  面对诸侯并起的财富管理市场,信托业能否续写资产规模和信托报酬高速增长的既往辉煌?在业务战线拉长后,其后台的风控部门能否招架规模膨胀带来的潜在风险?也成为当前信托业界关注的话题。

  诸侯并起 信托内外竞争加剧

  值得注意的是,上述《试行办法》在取消了集合资产管理计划行政审批并改为备案管理的同时,两项细则还明确放宽了券商资管的投资范围和资产运用方式。

  其中,对于主要面向中小客户的一般集合计划投资范围增加中期票据、保证收益及保本浮动收益的商业银行理财计划;而对于面向高端客户的限额特定资管计划,将允许其投资商品期货、利率远期、互换以及证券公司专项资管计划、银行理财计划、信托计划等金融产品。

  “尽管上半年信托业绩依然喜人,但受内需不足及外围经济持续不景气影响,信托行业发展将面临压力与挑战,竞争态势也愈发明显?”本月24日,平安信托发布半年报时直指信托业内外竞争环境的变化。

  平安信托半年报显示,上半年借助集团的综合金融优势,今年以来私人财富管理业务稳健增长,高净值客户数已突破15000人,较上年末增长21.3%,信托资产管理规模达2362.42亿元,较上年末增长20.4%?

  事实上,包括平安信托在内的整个信托业过去几年的高速增长背后,则是国内高净值客户及管理财富数量的急剧增长,在这场财富的盛宴中,并不单单是信托公司“独门宴”,银行理财、基金、券商等金融机构都在虎视眈眈。

  而在其中,银行理财产品发展尤为迅猛。据统计,2010年,银行理财产品发行量首次突破10000款,发行规模达到7万亿元。而在2011年,银行共发行理财产品23755款,发行规模16.49万亿,同比翻番。而在今年,尽管收益率有所下降,其发行规模仍有望再创新高。

  此外,作为基金公司的创新业务,长盛、建信、汇添富等基金也纷纷推出短期理财基金来抢食市场,其门槛更低、期限更灵活的短期理财基金,相较于最低100万起点,最少锁定1年的信托产品,更具“亲民性”和“诱惑力”。

  “在一定时期内,市场的财富是相对固定的,投资人最终会选择哪类金融机构?收益率自是考虑首选,但流动性和潜在风险也是其考量的重要方面。”一位资深信托业人士对记者表示,在金融混业经营蔚然成风的情势下,信托业的既往优势正在日渐削弱。

  无疑,面对各类金融机构争相加入财富管理业务的竞争,信托公司的制度红利将消减的越来越快,信托公司必须强化自主财富管理能力,提高客户服务说平,才能在未来的财富管理市场继续占领一席之地。

  战线拉长 后台风控能否招架

  在房地产信托、矿业信托风险频频暴露之际,再加上金融业界其他金融机构的竞争,目前信托业界正刮起一场信托业务突围的“转型风”——从基建信托到艺术信托,从养老信托到林业信托,但凡社会各方需求资金的领域,都可见到信托业务经理的身影。

  不久前,山东信托总经理相开进接触到一个林权质押的项目,由于该类信托项目接触较少,他对林产企业融资后做什么,项目风险如何,起初心中都没底,后来他派律师和会计师到实地调研后才知道,他们拿钱后去买化肥和农药。

  为确保项目风险,相开进派项目人员找到这家企业上游的化肥厂和下游的家具制造商和木浆厂做问卷调查,包括不同类型的产品价格,市场供求等情况。此外,由于质押物为林木,为防止意外灾害,还强制该公司交保费,保项涵盖火灾、水灾、风灾等自然风险。

  “一般而言,民营企业的财务报表,即便是经过审计,有时候也不准确,这时候我们经常需要对报表进行还原,要把这个企业的真实情况,产业上下游和主营业务各个方面进行实地调查。”提及信托业务的风险,相开进对记者坦言,对于不熟悉的项目,他们“宁可舍弃大项目,也不会违背自己的风险控制底线。”

  在信托业资产规模屡创新高后,信托业内也对信托业的风险也关注度也在日渐升温。在近期多家信托公司召开的年中工作会议上,“严格控制风险,不碰政策红线”也再度成为信托公司风控的“关键词”。

  可以预见,在银行、信托、券商、基金等各类金融机构诸侯并起的财富管理市场,未来市场的竞争必将进一步加剧,而在这一竞争中,各方财富管理能力以及风险分析及处置能力也必将进一步予以重视——如何在前台业务战线不断拉长的同时,后台风控部门仍鞭长能及,这将是各家财富管理机构面对的共同课题。



 
 
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