来源：解放网-新闻晨报

　　基金对后市判断如何，新基金上市时的仓位就表明了基金经理的观点。日前，随着A股市场的持续低迷，基金尤其是偏股基金判断愈发谨慎，不少新上市的基金其股票仓位很低甚至是零仓位。

　　昨日，作为二级市场交易基金，银华上证50等权重ETF正式上市，相对沪指收盘0.32%的上涨，该基金0.303%的收盘涨幅也不算差。更加重要的一点是，就在该基金9月17日发布的上市公告显示，银华上证50等权重ETF基金当时的股票仓位为3.68%。对于一只偏股型指数基金来说，银华上证50等权重ETF的股票仓位很低，几乎可以用零仓位来形容。资料显示，银华上证50等权重ETF正式成立于今年8月23日，而在接下来超过20多天时间里，该基金股票仓位大多处于“空仓”状态。很显然，银华上证50等权证ETF对后市并不看好，因为一般来说，相对于其它类型偏股基金六个月的建仓期来说，ETF基金会在不到三个月或者更短时间内完成建仓。

　　其实，类似的情况，今年以来并不少见。就在前不久，泰信中证锐联基本面400指数分级基金发布的上市公告显示，该基金成立于9月7日，上市日期为9月21日，截至9月14日该基金在股票和债券上的投资为零，这意味着该基金将会空仓上市。同样，另有下半年正式成立的两只基金也选择了空仓上市，即中银沪深300等权重指数基金和金鹰中证500指数分级基金，股票仓位均为空仓。就在今年上半年，诺安中证100等权重指数分级基金就是零仓位上市，而中欧盛世上市时股票仓位仅为4.17%，东吴深证100指数基金(159901)上市时股票仓位仅1.31%。

　　同样，面对市场的持续疲软，次新基金建仓亦相当谨慎。长盛基金9月21日公告称，长盛同辉等权重分级指基即将于9月26日正式上市交易，而截至9月19日，该基金未持有任何股票，这也意味着该基金或将空仓上市。对于后市，国海富兰克林基金认为，目前经济尚未明确复苏是影响市场最重要的基本面因素，而大量产业资金继续离场、创业板大小非解禁即将来临等，也压制了短期内市场做多的信心。

　　国富基金强调，当前存在两大不确定因素左右市场运行，一是政策方向待确定；二是经济运行底部尚未出现。其中一个因素如果出现比较明确的向好变化，市场出现反弹的可能性将非常大。