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  【国内金融新闻】ST股年报预告“几家欢喜几家愁”投资者应坚持价值投资警惕炒作  
  www.cifinet.com    发布日期:2020-3-24  

 

  来源:金融时报
2020年一季度即将结束,不少上市公司公布了2019年的业绩预告或业绩快报。对业绩好的企业来说,年报的披露是一次展示公司实力、提振股价的机会;而对业绩差的企业尤其是已经被ST或*ST的企业来说,2019年业绩若不能翻盘,则意味着离退市更近一步。
  3月18日,上交所决定暂停哈尔滨秋林集团股份有限公司(以下简称*ST秋林)股票上市,这是2020年首家退市企业。除此以外,*ST信威等几家上市公司也在暂停上市的边缘。
  超20家企业存在暂停上市风险
  鼠年首家退市企业是一家“百年老店”。资料显示,*ST秋林诞生于1990年,并在1996年3月25日成功登陆中国A股市场,其传统业务是百货和食品,后又通过并购等交易加入了黄金、首饰等业务。
  3月13日晚间,*ST秋林公告表示,因2018年度经审计的期末净资产为负值、2018年财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告,公司股票被实施退市风险警示后,公司披露的最近一个会计年度(即2019年度)经审计的期末净资产继续为负值,最近一个会计年度的财务会计报告再次被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。
  具体来看,审计机构对*ST秋林出具的2018年审计报告中,因涉嫌账款不实、黄金存货丢失,公司在当年共计提了36.95亿元的坏账损失。今年3月2日,*ST秋林的年报显示,公司2019年实现营收3.35亿元,同比下降92.91%;实现净利润亏损5.31亿元。*ST秋林近年还深陷多起诉讼案件,其中包括使用“萝卜章”,另外其公司董事长及副董事长目前也处于失联状态。
  除*ST秋林之外,还有几家还未披露2019年年报的上市企业有暂停上市的风险。同花顺iFinD数据显示,截至3月19日,A股共有123家被ST或*ST的上市公司披露了2019年业绩预告,其中*ST盐湖、*ST信威、*ST斯太、*ST盈方等超过20家公司预告“续亏”,或存在暂停上市的风险。
  其中,*ST盐湖亏损额度最多。其披露的2019年业绩预告显示,公司预计2019年实现的归属净利润亏损472亿元至432亿元。*ST盐湖称,公司报告期对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失,初步预计对利润的影响金额约417.35亿元,此事项属非经常性损益。此外,*ST信威也出现巨额亏损。其披露业绩预亏公告称,经财务部门初步测算,预计公司2019年度将出现亏损,实现归属于上市公司股东的净利润亏损167亿元。扣除非经常性损益后,归属于上市公司股东的净利润为亏损74亿元。
  此外,受新冠肺炎疫情在中国以外地区扩散的影响,美股发生多次熔断,拖累A股下行,ST公司股价面临加速下跌的风险。3月16日,ST锐电发布公告,截至当日收盘ST锐电股价为每股0.99元。3月19日,ST锐电以每股0.97元开盘,40分钟股价跌停下跌5%。
  预告“脱帽摘星”引发ST股炒作
  几家欢喜几家愁。与在退市边缘徘徊的上市公司相比,一些业绩好转可能“脱帽摘星”的企业松了一口气。
  3月4日,ST爱旭发布公告称,公司2019年实现营业收入60.69亿元,净利润5.85亿元,各项财务指标较重大资产重组前均大幅提升,盈利能力明显增强,经营业绩明显改善。经排查,公司涉及其他风险警示的情形已消除。股票将于3月4日停牌1天,3月5日起复牌并撤销其他风险警示,简称将由“ST爱旭”变更为“爱旭股份”。这是鼠年第一只“摘帽股”。
  除了ST爱旭,今年还有不少ST股有望摘帽。iFinD数据显示,截至3月19日,123家披露2019年业绩预告的上市公司中,有47家预计可能“脱帽摘星”,其中包括*ST百花、*ST索菱、*ST信通、ST天业等公司。
  *ST信通业绩增长较快,根据3月2日晚发布业绩预告更正公告,公司此前预计2019年度净利润为2.80亿元到3.28亿元,同比扭亏;修正后,预计净利润为17.69亿元到18.17亿元。而上一年公司净利润为亏损14.7亿元。
  受此消息影响,*ST信通股价连续上涨,多个ST个股也受到“摘帽”预期股价触及涨停。有数据显示,仅3月4日,*ST信威、*ST罗普、*ST猛狮等14只ST股涨停,其中*ST河化2月份以来已先后12次涨停,*ST巴士亦7次出现在个股涨停榜上。
  “炒壳”价值降低 投资者应坚持价值投资
  每年岁末年初都是炒作ST股的高峰时期。一些业绩差的上市公司出于对“保壳”的需求,抛出重组计划等利好信息的情况,吸引了一部分资金追随,还有些个股虽然没有推出任何实质性的利好,也有风险偏好高的资金赌其未来可能有利好推出。同时,叠加年报因素,市场对其具有摘帽预期。
  但即便是当年业绩提升可以“摘帽”,也不意味着公司未来就有良好的发展前途。有业内人士表示,在IPO常态化的背景下,市场上的壳资源价格在下降,尽管部分个股因实施重大资产重组、债务重组、优质资产注入,抑或是年内业绩向好,使得公司基本面恢复“元气”。但从历史上看,很多“摘帽”股的炒作持续性不佳,这是因为部分ST股由于仅依靠变卖资产或政府补助实现业绩扭亏为盈,因此仍存在主营业务不突出、经营资金匮乏、盈利能力不强等风险因素,公司内在价值并未出现根本性扭转,投资者需警惕。
  在“保壳”的各种手段中,卖房、卖产权等频频出现。2019年12月12日晚间,*ST游久发布公告,为盘活和优化公司存量资产,公司拟挂牌出售位于上海的8套房产,预计将增利8000万元。在此之前,*ST游久已连续两年亏损,2019年前三季度继续亏损1127.77万元。经济学家宋清辉认为,对于ST股而言,选择卖房、卖股权虽然能够解决燃眉之急,等于资产的盘活。不过,靠这种方式“续命”并不是长久之计。
  此外,炒作ST股还要警惕“摘帽股”利好落地之后股价下挫。以今年“摘帽第一股”ST爱旭为例,3月4日,因ST爱旭涉及的其他风险警示情形已经消除成功摘帽,但在正式摘帽并复牌交易首日,股价却重挫9.91%,盘中一度跌停,收盘价离跌停只差1分钱。自3月4日至3月17日收盘,爱旭股份共连续下跌约36%。业内人士表示,利好落地之日,资金选择获利了结在情理之中。
  东北证券表示,总体而言,ST板块炒作依然风险不小,ST板块的投资与公司的基本面、一些重大事项的变化密切相关,对于ST板块投资的信心还要依靠更多对公司深入调研以及对并购重组政策和退市政策的了解等。



 
 
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